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业务管理交易所:做国内的纠偏者和服务者

硬件 威海热点网 2018-01-12 14:07:44

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  [与2018年的新品种频繁上市不同,国内期货市场在2018年的主旋律则是创新业务的接连推出和夜盘交易品种范围的不断扩展]回顾2018年的期货市场,随着新业务的推出和新趋势的出现,使得期货市场规模越来越大,吸引力也越来越强,不少风险管理公司坚持以期现结合为根本,以基本面研究为基础,结合场内交易和场外交易两个市场,综合利用期货、、互换等金融衍生工具,通过基差点价交易、套利交易等方式,在对市场进行纠偏的同时也为中小企业提供了期现结合与风险管理服务,资管业务的不断深化和商品期货ETF的推出,则推动了国内期货市场投资者结构的“机构化”趋势,1将甲醇生意做得风生水起近两年,多家风险管理公司在华东甲醇市场,一边忙于现货市场的贸易分销,一边服务于中小企业的风险管理,将甲醇期现市场的生意做得风生水起。

  今年01月12日,证监会发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》(下称《意见》),以明确今后一段时期推进期货经营机构创新发展的思路,其实,永安资本开展甲醇业务的时间并不长,真正开始行动是在2018年底,《管理规则》的发布也意味着期货资管一对多业务的正式放行。

  在永安资本总经理刘胜喜的印象里,2018年,甲醇现货与期货市场的联动并不强,彼时甲醇期货还处在市场培育期,且是“大合约”,甲醇期现两个市场两张皮,多数产业客户各玩各的,期货公司资产管理业务与2018年01月正式推出,不过期货公司资管业务获批至今,虽然已经有近30家期货公司获得了资管业务,但是受制于“一对一”特定账户的限制,投资者参与少、资金规模小、市场认可度低成为阻碍期货资管做大做强的主要障碍”2018年底到2018年初,甲醇行情比较大,为永安资本带来了不少机会。

  与此同时,期货资管的投资范围也相对广泛,投资范围包括:期货、期权及其他金融衍生产品;股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等;中国证监会认可的其他投资品种,他介绍,甲醇这一品种价格波动大,中间贸易活跃,同时持有环节费用高,证监会认为,开发商品期货基金具有积极意义:一是,打通了证券与商品两个市场,丰富了投资产品和避险工具,满足投资者抵御通货膨胀风险、资产配置多样化等需求;二是,可以引入机构机构者参与商品期货市场投资,改善商品期货市场投资者结构;三是,可以提高商品期货市场的流动性,有利于增强金融中介机构服务投资者和实体经济的能力。

  正因为这一行业中小企业众多,利用金融工具的力量相对来说较为薄弱,因此从2018年开始,永安资本将甲醇当成一个常态品种来经营,目前国内部分商品交易所已经在与基金公司合作推进商品期货ETF,而对于期权,国内商品交易所的准备工作已经基本就绪,有很多现货企业在不了解期货市场的情况下,通过永安资本参与其中,并有所收获。

  从01月12日起,郑州商品交易所开始进行夜盘交易,首批夜盘交易品种为白糖、棉花、菜粕、甲醇及PTA,在刘胜喜看来,不论是从国外还是国内的期货市场来看,实体企业参与期货的比例还是少数,大商所认为,大商所自今年01月12日推出棕榈油和焦炭夜盘交易以来,夜盘品种运行质量和效率显著提升,市场功能完善效果显现。

  期货市场是标准化工具,但企业的需求多种多样,这就需要风险管理公司通过多元化的服务来满足企业的多样化需求,01月12日,上海期货交易所(下称“上期所”)发布《关于螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶和石油沥青连续交易上线运行有关事项的通知》,这四个品种的连续交易自2018年01月12日晚间起上线运行”据了解,近几年在甲醇期货市场,永安资本几乎参与了自MA1501以来所有主力合约的交割。

  在2018年仅有6个期货品种开启夜盘交易,而今年已经上市了17个品种,期货夜盘品种的数量合计达到23个,占目前国内45个商品期货品种的半壁江山,同时,永安资本致力于甲醇期现套利、套保交易操作的普及以及推广,与产业链上的各类企业进行沟通、交流、合作,寻找市场错估机会,实现合作双赢,在推动夜盘交易稳健运行基础上,还将进一步推动相关品种的国际化方案落地,稳妥推进市场的对外开放,让夜盘交易发挥更大的市场效应,虽然起步较晚,但经过3年的努力和发展,永安资本的甲醇现货业务规模不断增大,从2018年的5万吨到2018年的40多万吨,布局华东、华南和福建三个港口市场,成为少数能够参与到多个区域市场的全国性贸易商,成功跨入国内贸易商“第一梯队”

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